2022年證券投資基金知識點：互換合約

證券投資基金基礎知識責任編輯：胡陸 2022-02-21

摘要：為幫助大家備考基金從業《證券投資基金》科目，小編為大家整理了基金從業《證券投資基金》的相關知識點。小編整理了“互換合約 ”相關內容，供大家參考和學習，更多基金知識點內容可以點擊附件查看。

《證券投資基金》科目主要考查考生基金行業相關的基本知識與專業技能，“互換合約”也是考試常知識點之一。為幫助大家快速記憶并且掌握這一知識點，小編為大家分享“2022年證券投資基金知識點：期權互換 ”。考生若想了解更多知識點，可點擊附件下載完整版。

2022年證券投資基金知識點：第四章衍生工具知識點四

第四節互換合約

一、互換合約概述

1.互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。

★2.常見的兩種合約是利率互換合約、貨幣互換合約、股權互換、信用違約互換等互換合約。

二、互換合約的類型

（一）利率互換

1.利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。

2.利率互換有兩種形式：

①息票互換；

②基礎互換

（二）貨幣互換

1.貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。

2.貨幣互換可分為三種形式：

①固定對固定；②固定對浮動；③浮動對浮動。

三、遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約的區別

不同點	具體品種
不同點	遠期合約	期貨合約	互換合約	期權合約
交易場所與合約	通常在場外交易	只在交易所交易	通常在場外交易	大部分在交易所交易
損益特征	遠期、期貨與大部分互換合約包括買賣雙方的義務（雙邊合約）			期權與信用違約互換合約只有一方在未來有義務（單邊合約）
信用風險	雙邊合約使雙方都暴露在這種風險中			單邊合約僅使買方暴露在這種風險中
執行方式	一般進行實物交割（不能對沖）	大部分對沖，極少實物交割	通常實物交割	買方自行決定行權與否
杠桿	具體約定方式不同決定是否存在杠桿效應	因為保證金交易，存在明顯的杠桿效應	具體約定方式不同決定是否存在杠桿效應	實現支付期權費，存在杠桿效應

2022證券投資基金考點 2022基金考點互換合約

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