基金基礎(chǔ)知識(shí)易混淆知識(shí)點(diǎn)（9）
摘要：很多考生在備考基金從業(yè)資格考試，希賽小編為大家整理了基金基礎(chǔ)知識(shí)易混淆知識(shí)點(diǎn)（9），希望對大家備考基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)會(huì)有幫助。
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17.三種債券的估值方法
【考法】債券內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算
| 三種債券 | 未來現(xiàn)金流 |
| 零息債券 | 面值 |
| 固定利率債券 | 利息+面值 |
| 統(tǒng)一公債 | 利息 |
【解法】
步驟一：找出未來的所有現(xiàn)金流
步驟二：按照復(fù)利求現(xiàn)值的方法貼現(xiàn)
步驟三：現(xiàn)值累加
18.當(dāng)期收益率和到期收益率
【考法】綜合考核對當(dāng)期收益率與到期收益率關(guān)系的理解
| 定義 | 計(jì)算公式 | |
| 當(dāng)期收益率 | 又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率。 | I=C/P |
| 到期收益率 | 又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。 |  |
到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。
19.到期收益率的影響因素
| 影響因素 | 到期收益率 | |
| 控制變量法分析影響債券到期收益率的影響因素 | 票面利率↑ | ↑ |
| 債券市場價(jià)格↑ | ↓ | |
| 計(jì)息方式 | 固定利率債券到期收益率高 | |
| 再投資收益率↑ | ↑ |
20.債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系
（1）債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。
（2）債券市場價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。
不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示到期收益率的同向變動(dòng)。
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延伸閱讀
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- 2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫本（匯總）
- 2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫本（13）
- 2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫本（12）
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